广发鑫睿一年持有期混合财报解读：份额缩水19.3%，净资产下滑15.6%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发鑫睿一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，仍处低位

本期利润

2024年，广发鑫睿一年持有期混合A类份额本期利润为5,168,998.68元，C类份额为2,165,752.48元，而2023年A类份额亏损82,110,872.97元，C类份额亏损40,359,617.39元，成功实现扭亏为盈，但整体利润规模仍相对较小。

净资产合计

2024年末，基金净资产合计278,306,292.66元，较2023年末的329,832,217.90元下滑15.62%。其中，A类份额净资产为191,351,726.03元，C类份额为86,954,566.63元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，A类基金份额净值增长率为4.91%，C类基金份额净值增长率为4.31%，然而同期业绩比较基准收益率为13.84%，两类份额均跑输业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为 -10.52%，C类份额为 -12.17%，业绩表现有待提升。

净值表现总结

基金在2024年虽有一定增长，但未能达到业绩比较基准，反映出基金投资策略在把握市场机会上存在不足，投资者应谨慎评估其未来潜力。

投资策略与业绩表现：逆向投资效果待提升

投资策略

2024年，基金坚持逆向投资框架，试图从市场主流情绪中寻找被忽视或低估的机会。然而，A 股全年多数时间震荡下行，9月底政策反转后市场风格和行业变化极致，基金持仓结构虽保持稳定，但在把握市场节奏上或需优化。

业绩表现

基金在2024年的业绩未能超越业绩比较基准，表明逆向投资策略在当年市场环境下效果不显著，管理人需反思投资策略的适应性和灵活性。

市场展望：关注预期差中的机遇

管理人认为，2025年 A 股的核心机遇或藏于市场共识的裂缝之中，如政策落地与市场预期的差异、产业前景与实际业绩的差异等。投资者应密切关注管理人能否基于这些判断，调整投资策略，把握潜在投资机会。

费用分析：管理费等成本有所降低

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,237,628.14元，较2023年的6,103,828.26元下降46.96%。这主要得益于2023年7月10日起管理费年费率由1.50%调整为1.20%。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为539,604.68元，相比2023年的1,017,304.66元减少46.96%，托管费年费率自2023年7月10日起由0.25%调整为0.20%。

费用总结

管理费和托管费的降低，在一定程度上减轻了投资者负担，但基金需提升业绩表现，才能为投资者带来更好回报。

投资收益分析：股票投资收益不佳

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -36,058,030.52元，而2023年为8,753,429.78元，表明2024年股票投资操作未能取得正收益，对整体业绩产生负面影响。

衍生工具收益

2024年衍生工具收益（股指期货投资收益）为6,523,081.57元，一定程度上弥补了股票投资的亏损，但整体投资收益结构仍需优化。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票和权证交易，也无重大关联方债券交易等。应支付关联方的佣金等费用情况正常，未发现异常关联交易。

股票投资明细：行业分散，航空股占比较高

行业分布

期末股票投资涉及多个行业，制造业、交通运输业等占比较高。其中，通过港股通机制投资的港股公允价值为112,274,052.68元，占基金资产净值比例40.34%，显示出对港股市场的一定配置。

前十大股票

前十大股票中，中国东方航空股份、中国国航、中国南方航空股份等航空股占据重要位置，反映出基金对航空行业的看好，但需关注行业波动对基金净值的影响。

持有人结构：个人投资者为主

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为6,192户，其中机构投资者持有份额占比3.44%，个人投资者持有份额占比96.56%，表明该基金主要受个人投资者青睐。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有份额总数为304,627.37份，占基金总份额比例0.0974%，其中本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有份额均为0。

份额变动：规模缩减

开放式基金份额变动

2024年，广发鑫睿一年持有期混合A类份额总申购份额为4,768,610.89份，总赎回份额为57,080,966.65份；C类份额总申购份额为1,497,850.56份，总赎回份额为24,593,894.20份。整体来看，基金份额总额从2023年末的388,268,283.64份减少至2024年末的312,859,884.24份，缩水19.42%。

份额变动总结

基金份额的减少可能与业绩表现、市场环境等因素有关，规模的缩减或对基金运作产生一定影响，投资者需关注后续发展。

风险提示

1. 业绩风险：基金在2024年跑输业绩比较基准，且长期业绩表现不佳，投资者面临收益不达预期风险。
2. 市场风险：管理人对2025年市场判断存不确定性，若市场走势与预期不符，基金业绩或受影响。
3. 合规风险：基金管理人曾因个别规定及制度未严格执行被出具警示函，虽已整改，但仍需关注合规运营。

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