藏头诗‖幸有心期当小暑·葛衣纱帽望回车
2023-07-07 09:32:52
更新时间:2025-04-04 17:20:00
来源:新浪基金∞工作室
万家优选积极三个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年里,份额增长9.69%,净资产大增10.05%,净利润为37.82万元,而基金管理费为7.93万元。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现?对投资者又有哪些启示?本文将为您详细解读。
财务指标:盈利状况改善,资产规模增长
主要会计数据:扭亏为盈,收益实现增长
从主要会计数据来看,万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)在2024年实现了盈利,扭转了上一年度的亏损局面。2024年,该基金A类本期利润为215,745.45元,C类为162,429.33元,而2023年同期A类和C类均为亏损状态。这一转变主要得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效实施。
项目 | 2024年(万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)A) | 2023年11月15日 - 2023年12月31日(万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)A) |
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本期已实现收益 | -55,428.71元 | 5,388.82元 |
本期利润 | 215,745.45元 | -103,150.24元 |
加权平均基金份额本期利润 | 0.0398元 | -0.0202元 |
本期加权平均净值利润率 | 4.18% | -2.06% |
期末可供分配利润 | -74,970.06元 | -107,733.88元 |
期末可供分配基金份额利润 | -0.0133元 | -0.0207元 |
期末基金资产净值 | 5,720,993.54元 | 5,097,572.27元 |
期末基金份额净值 | 1.0172元 | 0.9793元 |
基金份额累计净值增长率 | 1.72% | -2.07% |
基金净值表现:跑输业绩比较基准,但整体呈增长趋势
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较显示,过去一年,万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)A份额净值增长率为3.87%,同期业绩比较基准收益率为4.33%;C类份额净值增长率为3.46%,同期业绩比较基准收益率同样为4.33%,均跑输业绩比较基准。不过,自基金合同生效起至今,A类和C类的份额净值增长率分别为1.72%和1.27%,显示出整体增长的趋势。
阶段 | 万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)C份额净值增长率① | ① - ③ |
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过去一年 | 3.87% | 4.33% | -0.46% | 3.46% | -0.87% |
自基金合同生效起至今 | 1.72% | 0.56% | 1.16% | 1.27% | 0.71% |
净资产变动:资产规模显著增长
2024年末,该基金净资产合计为10,996,960.54元,较上年度末的9,991,907.72元增长了10.05%。实收基金从10,205,597.38份增加到10,834,055.06份,增长了628,457.68份,增幅为6.16%,反映出投资者对该基金的信心有所提升,资金持续流入。
投资运作:权益仓位高,风格均衡分散
投资策略:淡化择时,注重基本面和管理人研究
2024年市场波动较大,前三个季度经历了两轮大幅调整,9月中旬市场二次探底后在政策刺激下快速上涨。万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)作为权益型FOF产品,在组合策略上淡化择时,强调基本面研究和管理人研究并重。通过对基金管理人的持续跟踪研究,结合底层资产不同行业的基本面和相对估值水平,将基金资产配置在更有回报能力的底层资产上。
资产配置:权益基金仓位维持在90%以上
报告期内,该基金权益基金仓位维持在90%以上,配置上组合一半左右的仓位以均衡成长风格、均衡低估值风格、均衡轮动风格基金为主,其余仓位在科技和半导体、医药和创新药、高端制造和新能源、军工以及少量的周期、港股、指增等主题风格或策略的基金里面做优选和动态调整。同时,全年主要低配了消费医药板块、金融地产板块和周期板块,超配在科技创新板块和高端制造板块。
业绩归因:获取优秀管理人阿尔法为核心收益来源
基金的收益来源主要是获取优秀基金管理人的阿尔法,通过分散配置基金管理人,避免过度依赖单一管理人的超额收益能力,同时控制底层资产的行业集中度,以稳健的组合管理方法实现相对收益目标。尽管如此,2024年偏股基金延续跑输指数的趋势,该基金也未能超越业绩比较基准,可能与市场风格的快速切换以及行业配置的精准度有关。
费用与成本:管理费与托管费稳定
管理人报酬与基金管理费:费率稳定,规模影响费用
2024年,该基金当期发生的基金应支付的管理费为79,349.08元,较上年度的9,965.02元有较大增长,这主要是由于基金资产规模的扩大。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有本基金管理人管理的其他基金份额所对应的资产净值后的余额(若为负数,则取0)的0.80%年费率计提,费率保持稳定。
托管费:费率固定,随资产规模增长
当期发生的基金应支付的托管费为12,877.90元,较上年度的1,803.25元有所增加。托管费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有基金托管人托管的其他基金份额所对应的资产净值后的余额(若为负数,则取0)的0.15%年费率计提,同样受到资产规模增长的影响。
其他费用:销售服务费等相对稳定
销售服务费方面,2024年C类基金份额的销售服务费为19,118.75元,主要用于基金的销售与基金份额持有人服务,按C类基金份额前一日基金资产净值的0.40%年费率计提,整体相对稳定。
风险与机会:关注市场波动,把握新质成长机遇
市场风险:利率与价格波动风险仍存
尽管该基金通过分散投资等方式降低风险,但市场风险依然存在。利率风险方面,虽然目前货币资金等以活期存款利率或相对固定的利率计息,市场利率变动对资产净值影响不大,但未来利率波动仍可能带来一定风险。其他价格风险方面,基金主要投资于开放式基金及证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,市场价格的波动会影响基金的公允价值和收益。
单一投资者风险:关注巨额赎回可能性
报告期内,该基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况,机构投资者持有10,000,000.00份,占比92.30%。未来若出现巨额赎回甚至集中赎回,基金管理人可能无法及时变现基金资产,对基金份额净值产生影响,极端情况下可能引发流动性风险,甚至导致基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
投资机会:新质成长板块潜力大
管理人认为,随着稳增长政策的落实,经济基本面边际改善,2025年科技创新和高端制造等新质成长板块有望继续获得较好收益。人工智能领域创新发展加快,AI下游应用场景增多,市场资金向科技创新板块集聚。同时,政策面积极的财政政策和适度宽松的货币政策可能推动地产成交量恢复和需求企稳回升,带来市场情绪和经济基本面的共振向上,为基金投资带来机会。
万家优选积极三个月持有期混合发起式(FOF)在2024年实现了盈利和资产规模的增长,但也面临着跑输业绩比较基准、单一投资者占比高以及市场波动等风险。投资者在关注基金业绩的同时,需充分认识到这些风险,并结合自身风险承受能力做出投资决策。未来,基金管理人需进一步优化投资策略,把握市场机遇,提升基金的投资回报。
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