中欧均衡成长混合财报解读：份额增长10.26%，净资产增21.67%，净利润1.09亿，管理费降24%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧均衡成长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长显著

本期利润与资产净值变化

中欧均衡成长混合在2024年实现了本期利润的扭亏为盈，A类份额本期利润为102,634,432.67元，C类份额为6,259,633.57元，而2023年A、C类份额分别亏损107,708,032.27元和6,288,416.24元。从资产净值来看，期末基金资产净值A类为1,292,683,557.61元，C类为85,672,505.98元，较2023年末有显著增长。

已实现收益与可供分配利润

2024年，中欧均衡成长混合A类已实现收益为 -107,144,236.86元，C类为 -6,261,626.32元，反映出基金在实际投资收益方面仍面临挑战。期末可供分配利润A类为 -620,256,327.45元，C类为 -44,924,898.73元，这意味着基金当前可用于分配给投资者的利润为负。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，长期表现有待提升

短期与长期净值增长率对比

过去一年，中欧均衡成长混合A类份额净值增长率为10.44%，C类为9.55%，而同期业绩比较基准收益率均为12.97%，两类份额均跑输业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -27.94%，C类为 -30.25%，与业绩比较基准收益率 -11.47%相比，差距较为明显。

净值增长率标准差与风险

过去一年，A类份额净值增长率标准差为1.38%，C类为1.38%，业绩比较基准收益率标准差为1.23%，表明基金净值波动相对业绩比较基准略高，投资者需承担稍高的风险。

投资策略与业绩表现：适应市场变化，仍需优化调整

投资策略调整

2024年，面对复杂的经济形势，中欧均衡成长混合调整了投资策略，增加了银行、非银等行业的权重，降低了基础化工、计算机和机械设备的权重，并在通信、传媒等行业进行了超配。

业绩归因

尽管基金进行了策略调整，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场风格的快速切换、行业配置的精准度以及个股选择等因素有关。例如，在市场偏好红利资产的背景下，基金的配置调整可能未能及时跟上市场节奏。

管理人展望：关注消费、国产替代和AI相关领域

管理人认为，国内经济结构正在转型，未来投资方向主要关注点在于消费、国产替代和AI相关。随着经济政策的调整，这些领域有望迎来更多的发展机遇。然而，市场竞争也将更加激烈，基金需要精准把握投资机会，优化投资组合，以提升业绩表现。

费用情况：管理费、托管费双降，降低投资者成本

管理费与托管费变化

2024年，中欧均衡成长混合当期发生的基金应支付的管理费为14,121,888.67元，较2023年的18,835,132.83元下降了24%；托管费为2,353,648.18元，较2023年的3,139,188.89元下降了25%。这对于投资者而言，成本有所降低。

销售服务费

A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额2024年当期发生的销售服务费为530,867.73元，较2023年的563,131.61元略有下降。

交易与投资收益：股票投资收益欠佳，债券投资稳定

股票投资收益

2024年，中欧均衡成长混合买卖股票差价收入为 -126,061,521.15元，表明股票投资未能带来正收益。这可能与市场行情以及股票选择和交易时机有关。

债券投资收益

债券投资收益为956,971.43元，相对稳定。其中，债券利息收入为873,571.43元，买卖债券差价收入为83,400.00元，为基金收益提供了一定支撑。

关联交易：无异常关联交易，运作合规

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、债券、权证交易以及债券回购交易均无发生，应支付关联方的佣金也无发生，表明基金在关联交易方面运作合规，不存在利益输送等问题。

股票投资明细：行业分散，权重集中于制造业和金融业

行业分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业（54.06%）和金融业（20.58%）。这种行业配置反映了基金对经济结构和行业前景的判断，但也可能使基金业绩对这两个行业的依赖度较高。

前十大股票

前十大股票涵盖了宁德时代、贵州茅台等知名企业，这些股票的表现对基金净值影响较大。投资者需关注这些股票的市场动态以及公司经营状况，以评估基金的潜在风险。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所增长

持有人结构

期末基金份额持有人结构显示，个人投资者持有A类份额占比79.51%，机构投资者占比20.49%，个人投资者为主要持有者。

份额变动

2024年，中欧均衡成长混合A类份额从期初的1,646,260,671.13份增长至期末的1,793,979,599.80份，C类份额从92,261,438.63份增长至122,821,221.85份，总份额增长了10.26%，反映出投资者对该基金的关注度有所提升。

风险提示：市场波动与投资策略调整风险

尽管中欧均衡成长混合在2024年取得了一定的净利润和资产净值增长，但仍面临市场波动风险。如管理人所展望，经济结构转型过程中，市场不确定性增加，消费、国产替代和AI相关领域的投资机会与风险并存。此外，基金投资策略的调整能否适应市场变化，也将对业绩产生重要影响，投资者需密切关注基金的动态调整，合理评估风险。

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